反向购买的会计原理、判断标准和处理办法
Chilly Lin
一、 反向购买定义
（一） 中国企业会计准则
非同一控制下的企业合并，以发行权益性证券交换股权的方式进行的，通常发行权益性证券的一方为收购方。但某些企业合并中，发行权益性证券的一方因其生产经营决策在合并后被参与合并的另一方所控制的，发行权益性证券的一方虽然为法律上的母公司，但其为会计上的被收购方，该类企业合并通常称为"反向购买"。《企业会计准则讲解》
（二） 国际财务报告准则
发行证券的一方（即"形式购买方"），依照以上的B13至B18段的原理被认定为"会计被购买方"，即形成反向购买。《国际财务报告准则第三号》
A reverse acquisition occurs when the entity that issues securities (the legal acquirer) is identified as the acquiree for accounting purposes on the basis of the guidance in paragraphs B13–B18.'IFRS 3 business combination'
（三） 反向购买的会计原理
反向购买的会计原理为，在股权交易完成后，法律意义上的被控股公司的实际控制人，控制了法律意义上的控股公司。即认为被控股公司实际控制了控股公司。因此适用"以控制权决定购买方"条款，认定合并交易中，被控股公司取得了控股公司的控制权，应被识别为购买方。
二、 会计原理的依据为
（一） 中国企业会计准则
第十条 参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合并。
非同一控制下的企业合并，在购买日取得对其他参与合并企业控制权的一方为购买方，参与合并的其他企业为被购买方。《企业会计准则第20号-企业合并》
（二） 国际财务报告准则
第七段 识别购买方即获得了（合并）另一方（即被购买方）的控制权的一方时，应当采用国际财务报告准则第10号 合并财务报告中的规定。当一项难以应用此规定以识别购买方的企业合并发生时，应当考虑（本准则）B14至B18段以判定。《国际财务报告准则第3号》
7 The guidance in IFRS 10 Consolidated Financial Statements shall be used to identify the acquirer—the entity that obtains control of another entity, ie the acquiree. If a business combination has occurred but applying the guidance in IFRS 10 does not clearly indicate which of the combining entities is the acquirer, the factors in paragraphs B14–B18 shall be considered in making that determination. 'IFRS 3 business combination'
三、 反向购买的判断标准
（一） 中国企业会计准则
该项合并需要满足以下条件（详见定义）：
· 合并为非同一控制下的企业合并
· 合并以发行权益性证券交换股权的方式进行的
· 发行权益性证券的一方因其生产经营决策在合并后被参与合并的另一方所控制的
除此之外，未见中国企业会计准则体系中存在对反向购买的判定标准。
（二） 国际财务报告准则
国际财务报告准则反向购买的评判标准为（参考上方定义）
· 形式购买方以发行权益性工具作为对价；
· 依照第B13段至第B18段定义，形式购买方应当被认定为被购买方。
B13段识别购买方即获得了（合并）另一方（即被购买方）的控制权的一方时，应当采用国际财务报告准则第10号 合并财务报告中的规定。当一项难以应用此规定以识别购买方的企业合并发生时，应当考虑（本准则）B14至B18段以判定。
B13 The guidance in IFRS 10 Consolidated Financial Statements shall be used to identify the acquirer—the entity that obtains control of the acquiree. If a business combination has occurred but applying the guidance in IFRS 10 does not clearly indicate which of the combining entities is the acquirer, the factors in paragraphsB14–B18 shall be considered in making that determination.
B14段 在企业合并中，若主要对价为支付现金、其他资产或承担债务，那么支付现金、其他资产或承担债务的一方常常被认为购买方。
B14 In a business combination effected primarily by transferring cash or other assets or by incurring liabilities, the acquirer is usually the entity that transfers the cash or other assets or incurs the liabilities.
B15段 在企业合并中如果主要由交换权益完成，购买方常常为发行权益性工具的一方。但是在某些企业合并"反向合并"中，发行权益性工具的一方为被购买方。B19至B27段提供了其会计处理方法。
其他相关的事实和环境也应被考虑用于判断企业合并中的购买方，如下：
(1) 考虑在合并后的实体中相关的投票权。购并方常常为其股东作为集团保留或获得了合并后实体中较大投票权的一方。在判断以上投票权的过程中，应当考虑所有异常或特别的投票安排、期权、权证或可转换证券。
(2) 如果没有一个所有者或有组织的所有者集团拥有明显的投票权力时，考虑较大规模的少数股东集团。购买方常常为其单独所有者或有组织的所有者集团持有合并后较大规模的少数权益的一方。
(3) 合并后治理层的结构。购买方常常为其原所有者能够选举、指派或罢免多数合并后实体治理层成员的一方。
(4) 合并后管理层的结构。购买方常常为其原所有者能够控制管理层的一方。
(5) 交换权益的条款。购买方常常为需要支付超出对方公允价值的溢价的一方。
B15 In a business combination effected primarily by exchanging equity interests, the acquirer is usually the entity that issues its equity interests. However, in some business combinations, commonly called 'reverse acquisitions', the issuing entity is the acquiree. Paragraphs B19–B27 provide guidance on accounting for reverse acquisitions. Other pertinent facts and circumstances shall also be considered in identifying the acquirer in a business combination effected by exchanging equity interests, including:
(a) the relative voting rights in the combined entity after the business combination—The acquirer is usually the combining entity whose owners as a group retain or receive the largest portion of the voting rights in the combined entity.
In determining which group of owners retains or receives the largest portion of the voting rights, an entity shall consider the existence of any unusual or special voting arrangements and options, warrants or convertible securities.
(b) the existence of a large minority voting interest in the combined entity if no other owner or organised group of owners has a significant voting interest—The acquirer is usually the combining entity whose single owner or organised group of owners holds the largest minority voting interest in the combined entity.
(c) the composition of the governing body of the combined entity—The acquirer is usually the combining entity whose owners have the ability to elect or appoint or to remove a majority of the members of the governing body of the combined entity.
(d) the composition of the senior management of the combined entity—The acquirer is usually the combining entity whose (former) management dominates the management of the combined entity.
(e) the terms of the exchange of equity interests—The acquirer is usually the combining entity that pays a premium over the pre-combination fair value of the equity interests of the other combining entity or entities.
B16 段 购买方常常为相对规模（例如以资产、收入或利润）明显较高的一方。
B16 The acquirer is usually the combining entity whose relative size (measured in, for example, assets, revenues or profit) is significantly greater than that of the other combining entity or entities.
B17段 在一项涉及多个公司的合并交易中，决定合并者时亦应当结合相对大小等其他事项考虑，哪一方启动了合并交易。
B17 In a business combination involving more than two entities, determining the acquirer shall include a consideration of, among other things, which of the combining entities initiated the combination, as well as the relative size of the combining entities.
B18段 一个新设而用于执行合并的实体并不必须是购买方。如一个新设实体被设立以发行权益工具而执行合并，其中一个合并前存在的实体应当依照B13段至B17段被识别为购买方。相反的，如果新设实体以现金或其他资产或承担债务方式支付合并对价则有可能为购买方。
B18 A new entity formed to effect a business combination is not necessarily the acquirer. If a new entity is formed to issue equity interests to effect a business combination, one of the combining entities that existed before the business combination shall be identified as the acquirer by applying the guidance in paragraphs B13–B17. In contrast, a new entity that transfers cash or other assets or incurs liabilities as consideration may be the acquirer.
四、 反向购买的会计处理
（一） 中国企业会计准则
依照《企业会计准则讲解》
（一）企业合并成本
反向购买中，法律上的子公司（购买方）的企业合并成本是指其如果以发行权益性证券的方式为获取在合并后报告主体的股权比例，应向法律上母公司（被购买方）的股东发行的权益性证券数量与权益性证券的公允价值计算的结果。购买方的权益性证券在购买日存在公开报价的，通常应以公开报价作为其公允价值；购买方的权益性证券在购买日不存在可靠公开报价的，应参照购买方的公允价值和被购买方的公允价值二者之中有更为明显证据支持的作为基础，确定假定应发行权益性证券的公允价值。
(二)合并财务报表的编制
反向购买后，法律上的母公司应当遵从以下原则编制合并财务报表：
1.合并财务报表中，法律上子公司的资产、负债应以其在合并前的账面价值进行确认和计量。
2.合并财务报表中的留存收益和其他权益性余额应当反映的是法律上子公司在合并前的留存收益和其他权益余额。
3.合并财务报表中的权益性工具的金额应当反映法律上子公司合并前发行在外的股份面值以及假定在确定该项企业合并成本过程中新发行的权益性工具的金额。但是在合并财务报表中的权益结构应当反映法律上母公司的权益结构，即法律上母公司发行在外权益性证券的数量及种类。
4.法律上母公司的有关可辨认资产、负债在并入合并财务报表时，应以其在购买日确定的公允价值进行合并，企业合并成本大于合并中取得的法律上母公司（被购买方）可辨认净资产公允价值的份额体现为商誉，小于合并中取得的法律上母公司（被购买方）可辨认净资产公允价值的份额确认为合并当期损益。
5．合并财务报表的比较信息应当是法律上子公司的比较信息（即法律上子公司的前期合并财务报表）。
6.法律上子公司的有关股东在合并过程中未将其持有的股份转换为对法律上母公司股份的，该部分股东享有的权益份额在合并财务报表中应作为少数股东权益列示。因法律上子公司的部分股东未将其持有的股份转换为法律上母公司的股权，其享有的权益份额仍仅限于对法律上子公司的部分，该部分少数股东权益反映的是少数股东按持股比例计算享有法律上子公司合并前净资产账面价值的份额。
另外，对于法律上母公司的所有股东，虽然该项合并中其被认为被购买方，但其享有合并形成报告主体的净资产及损益，不应作为少数股东权益列示。
（二） 国际财务报告准则
1. （合并）对价的计量方式
B20段 在反向收购中，会计收购方常不向会计被收购方支付任何对价。而会计被收购方则常支付自身的股权予会计收购方的所有者。
假定没有反向合并，而为达到反向合并的效果，形式被收购方应当发行给形式收购方一定股份，以使形式母公司所有者获得对形式子公司达到与反向合并存在同样的持股比例。这些股份的公允价值就是反向收购的会计计量上的对价。
Measuring the consideration transferred
B20 In a reverse acquisition, the accounting acquirer usually issues no consideration for the acquiree. Instead, the accounting acquiree usually issues its equity shares to the owners of the accounting acquirer. Accordingly, the acquisition-date (fair value of the consideration transferred by the accounting acquirer for its interest in the accounting acquiree) is based on (the number of equity interests the legal subsidiary would have had to issue to give the owners of the legal parent the same percentage equity interest in the combined entity that results from the reverse acquisition). The fair value of the number of equity interests calculated in that way can be used as the fair value of consideration transferred in exchange for the acquiree.
2. 编制和列报合并会计报告
B21段 合并会计报告依照反向收购假定的，应以形式母公司的名义报告，但在附注中披露此报告以形式子公司的持续经营为假定，仅对形式子公司的所有者权益进行调整以反映形式母公司的法定资本。合并比较数据亦（以形式子公司为基础）调整至形式母公司的法定资本。
Preparation and presentation of consolidated financial statements
B21 Consolidated financial statements prepared following a reverse acquisition are issued under the name of the legal parent (accounting acquiree) but described in the notes as a continuation of the financial statements of the legal subsidiary (accounting acquirer), with one adjustment, which is to adjust retroactively the accounting acquirer's legal capital to reflect the legal capital of the accounting acquiree. That adjustment is required to reflect the capital of the legal parent (the accounting acquiree). Comparative information presented in those consolidated financial statements also is retroactively adjusted to reflect the legal capital of the legal parent (accounting acquiree).
B22段 鉴于合并财务报告反映了形式子公司的财务状况的持续性，仅除资本结构外，合并财务报告应当反映
(1) 形式子公司的资产和负债，以合并前账面数确认和计量。
(2) 形式母公司的资产和负债，依照本准则进行确认和计量。
(3) 形式子公司未分配利润和其他权益项目，以合并前的数据。
(4) 合并财务报告内已发行的权益，以形式子公司的合并前权益加上形式母公司净资产的公允价值。但是合并权益结构（即权益的股份数量和类型）应反映形式母公司的权益结构，包括形式母公司发行用于支付本次合并对价的股份。因此，形式子公司的权益结构被以购并协议中规定的交换比率重述以反映母公司在合并中支付的权益对价。
(5) 形式子公司的少数股东权益决定于合并前的留存收益等权益，在B23和B24段中规定。
B22 Because the consolidated financial statements represent the continuation of the financial statements of the legal subsidiary except for its capital structure, the consolidated financial statements reflect:
(a) the assets and liabilities of the legal subsidiary (the accounting acquirer) recognised and measured at their pre-combination carrying amounts.
(b) the assets and liabilities of the legal parent (the accounting acquiree) recognised and measured in accordance with this IFRS.
(c) the retained earnings and other equity balances of the legal subsidiary (accounting acquirer) before the business combination.
(d) the amount recognised as issued equity interests in the consolidated financial statements determined by adding the issued equity interest of the legal subsidiary (the accounting acquirer) outstanding immediately before the business combination to the fair value of the legal parent (accounting acquiree). However, the equity structure (ie the number and type of equity interests issued) reflects the equity structure of the legal parent (the accounting acquiree), including the equity interests the legal parent issued to effect the combination. Accordingly, the equity structure of the legal subsidiary (the accounting acquirer) is restated using the exchange ratio established in the acquisition agreement to reflect the number of shares of the legal parent (the accounting acquiree) issued in the reverse acquisition.
(e) the non-controlling interest's proportionate share of the legal subsidiary's (accounting acquirer's) pre-combination carrying amounts of retained earnings and other equity interests as discussed in paragraphs B23 and B24.
3. 少数股东权益
B23段 在一项反向收购中，有些形式子公司的所有者可能未以自身权益交换形式母公司的权益。反向购买后这些所有者在合并财务报告中被以少数股东权益方式处理。因为此类形式子公司的所有者未将其权益交换形式母公司的权益，仅对形式子公司的权益产生影响，未对整个合并实体产生影响。相反地，尽管形式母公司是会计的子公司，形式母公司的所有者仍然依然对合并实体的经营成果和净资产享有法定权利。
Non-controlling interest
B23 In a reverse acquisition, some of the owners of the legal acquiree (the accounting acquirer) might not exchange their equity interests for equity interests of the legal parent (the accounting acquiree). Those owners are treated as a non-controlling interest in the consolidated financial statements after the reverse acquisition. That is because the owners of the legal acquiree that do not exchange their equity interests for equity interests of the legal acquirer have an interest in only the results and net assets of the legal acquiree—not in the results and net assets of the combined entity. Conversely, even though the legal acquirer is the acquiree for accounting purposes, the owners of the legal acquirer have an interest in the results and net assets of the combined entity.
B24段 形式子公司的资产负债以账面价值在合并财务报告中计量和确认。因此在一项反向购买中，少数股东权益反映了少数股东在合并日前影响有形式子公司权益的账面价值。及时此项少数股东权益在其他的购并中在合并日以公允价值计量。
B24 The assets and liabilities of the legal acquiree are measured and recognised in the consolidated financial statements at their pre-combination carrying amounts (see paragraph B22(a)). Therefore, in a reverse acquisition the non-controlling interest reflects the non-controlling shareholders' proportionate interest in the pre-combination carrying amounts of the legal acquiree's net assets even if the non-controlling interests in other acquisitions are measured at their fair value at the acquisition date.
五、 实务处理及一个反向合并的案例
（一） 实务处理方法
1. 冲回形式母公司发行权益以取得长期股权投资的分录
即将母公司单户报表恢复至合并前报表
2. 形式母公司资产负债调整至公允价值
即将母公司资产负债以公允价值重新计量，差异计入资本公积
3. 形式子公司记录合并成本（为长期股权投资）和资本
即借：长期股权投资 合并成本 贷：实收资本 合并成本
合并成本计算方式为（形式子公司总股本/形式母公司对形式子公司的持股比例-形式子公司总股本）×形式子公司每股公允价值
4. 形式子公司将权益的少数股东部分冲减权益和记录少数股东权益
即 借：实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润等 少数股东部分
贷：少数股东权益 以上之和
5. 合并抵消将形式母公司净资产与形式子公司长期股权投资抵消，确认商誉/损益
· 如果合并成本较高：
借：母公司实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润 全额
借：商誉 借向差额
贷：长期股权投资 合并成本
· 如果母公司净资产公允价值较高：
借：母公司实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润 全额
贷：长期股权投资 合并成本
贷：营业外收入 贷项差额
注意：依照国际财报准则的原则性要求，会计收购方一般为支付溢价的一方。如果此处存在贷项差额，则意味着形式母公司支付了溢价。此时应当重新评估：
1.反向购买是否成立，
2.合并成本计算假定（子公司股份公允价值）是否存在估价错误。
6. 将合并后资本调整至形式母公司结构
即在合并后（即形式子公司的）实收资本与资本公积间重分类，以使实收资本与母公司一致。
（二） 一个案例
1. 案例假定
假定上市公司A 被 私营公司B反向收购，购并日A报表如下（单位为万，股份为一元一股）
项目 | 账面金额 | 公允价值 | 项目 | 账面金额 |
土地 | 10 | 15 | 实收资本 | 20 |
| | | 未分配利润 | -10 |
资产总额 | 10 | 15 | 所有者权益总额 | 10 |
购并日B报表如下（单位为万，股份为一元一股）
项目 | 账面金额 | 公允价值 | 项目 | 账面金额 |
房产 | 200 | 350 | 实收资本 | 100 |
| | | 未分配利润 | 100 |
资产总额 | 200 | 350 | 所有者权益总额 | 200 |
购并条件为，A公司发行80万股股票用于交换B公司的80%股权。A公司股票市价为1.5元。B公司股份价值3元
购并完成后A公司报表为
项目 | 账面金额 | 公允价值 | 项目 | 账面金额 |
土地 | 10 | 15 | 实收资本 | 100 |
| | | 资本公积 | 40 |
长期股权投资 | 120 | 120 | 未分配利润 | -10 |
资产总额 | 130 | 135 | 所有者权益总额 | 130 |
2. 合并底稿
确定合并成本
B公司实质取得了A公司80%的投票权，折算为B公司自行发行股份，应当为100万股/80%-100万股=25万股 价值为 25万股×3元/股=75万元
子公司获得的母公司公允价值下可辨认资产为 15×80%=12万元
故商誉为75-12=63万元
编制合并试算表
项目 | A账面 | 调整公允价值 | 冲回合并分录 | 合并口径A报表 | | B账面 | 确认合并成本 | 确认少数股东权益 | 合并口径B报表 | | 抵消A公司所有者权益 | 确认商誉 | 调整股本 | 合并结果 |
土地 | 10 | 5 | | 15 | | | | | | | | | | 15 |
房产 | | | | 0 | | 200 | | | 200 | | | | | 200 |
长期股权投资 | 120 | | -120 | 0 | | | 75 | | 75 | | -12 | -63 | | 0 |
商誉 | | | | 0 | | | | | 0 | | | 63 | | 63 |
资产总额 | 130 | 5 | -120 | 15 | | 200 | 75 | 0 | 275 | | -12 | 0 | 0 | 278 |
| | | | | | | | | | | | | | |
实收资本 | 100 | | -80 | 20 | | 100 | 75 | -20 | 155 | | -20 | | -55 | 100 |
资本公积 | 40 | 5 | -40 | 5 | | | | | 0 | | -2 | | 55 | 58 |
未分配利润 | -10 | | | -10 | | 100 | | -20 | 80 | | 10 | | | 80 |
少数股东权益 | | | | 0 | | | | 40 | 40 | | | | | 40 |
所有者权益总额 | 130 | 5 | -120 | 15 | | 200 | 75 | 0 | 275 | | -12 | 0 | 0 | 278 |
六、 反向购买但非企业合并情况
企业合并准则仅适用于业务的合并。即合并双方均构成一项业务。
中国企业会计准则
构成企业合并至少包括两层含义：一是取得对另一上或多个企业（或业务）的控制权；二是所合并的企业必须构成业务。业务是指企业内部某些生产经营活动或资产负债的组合，该组合具有投入、加工处理和产出能力，能够独立计算其成本费用或所产生的收入。（《企业会计准则讲解》）
国际财务报告准则
会计主体应当决定一项交易是否是一项本准则适用的企业合并。此项原则为（会计主体在此项交易中）获得的资产和负债构成业务。如果获得的资产并非一项业务，会计主体应当以取得资产原则处理此事项。《国际财务报告准则第3号企业合并》
An entity shall determine whether a transaction or other event is a business combination by applying the definition in this IFRS, which requires that the assets acquired and liabilities assumed constitute a business. If the assets acquired are not a business, the reporting entity shall account for the transaction or other event as an asset acquisition. 'IFRS 3 Business Combination'
因此如果形式子公司并非业务，或形式母公司并非业务，则不构成企业合并，亦不应采用上述企业合并原则处理。
（一） 如果形式子公司并非业务
编制报表时，应当以形式母公司为会计母公司编报，将此项交易认定为母公司利用股权支付获得一项资产(负债)包。
（二） 如果形式母公司并非业务
应当依照权益性交易原则进行处理，不得确认商誉或计入当期损益。即所有差额应当计入资本公积。
7．非上市公司以所持有的对子公司投资等资产为对价取得上市公司的控制权，构成反向购买的，上市公司编制合并财务报表时应当区别以下情况处理：
(1)交易发生时，上市公司未持有任何资产负债或仅持有现金、交易性金融资产等不构成业务的资产或负债的，应当按照权益性交易的原则进行处理，不得确认商誉或确认计入当期损益。
(2)交易发生时，上市公司保留的资产、负债构成业务的，企业合并成本与取得的上市公司可辨认净资产公允价值份额的差额应当确认为商誉或是计入当期损益。
应注意的是，上市公司在其个别财务报表中应当按照《企业会计准则第 2 号——长期股权投资》等的规定确定取得资产的入账价值。上市公司的前期比较个别财务报表应为其自身个别财务报表。《企业会计准则讲解》
